每當你看財經新聞時，是否常聽到「FOMC會議今日公布利率決策」、「市場屏息以待FOMC會議結果」這類報導？這個神秘的「FOMC」會議究竟是什麼？為何全球投資人都要緊盯它的一舉一動？如果你對這些問題感到好奇，那麼這篇文章正是為你準備的。
我們將用淺顯易懂的方式，帶你從零開始認識FOMC會議，並解析它為何如此重要。無論你是投資新手還是想增加財經知識的一般民眾，透過這篇文章，你將能夠理解全球金融市場的一個重要驅動力。
FOMC全名為「聯邦公開市場委員會」(Federal Open Market Committee)，它是美國聯邦準備系統（也就是我們常說的美國聯準會或Fed）中負責制定貨幣政策的核心機構。簡單來說，FOMC就像是美國經濟的「舵手」，透過調整利率等政策工具，引導美國經濟的發展方向。
FOMC由誰組成？它的成員包括：
- 聯準會理事會的7名理事（由美國總統任命並經參議院確認）
- 紐約聯邦儲備銀行總裁（永久投票權）
- 其餘11家地區聯邦儲備銀行總裁（每年輪流擔任4個投票席位）
也就是說，FOMC共有12位具有投票權的成員參與貨幣政策的決策。目前FOMC主席是傑洛姆·鮑爾（Jerome Powell），他同時也是聯準會的主席。
FOMC每年召開8次例行會議，平均約每六週一次。這些會議通常安排在華盛頓特區的聯準會總部進行，為期兩天。在特殊情況下（如金融危機時），也可能召開緊急會議。
會議流程大致如下：
- 第一天：經濟學家簡報最新經濟數據與分析
- 第二天：討論貨幣政策選項並進行投票
FOMC成員在會議中會針對美國經濟狀況進行全面討論，包括就業市場、通貨膨脹、經濟成長等各方面的數據，然後決定適當的貨幣政策。每位投票成員都有一票，最終由多數決定政策方向。
2024年的FOMC會議日程已經排定，分別在1月、3月、5月、6月、7月、9月、11月和12月舉行。這些日期是全球金融市場的重要時間點，投資人會密切關注並據此調整投資策略。
FOMC最核心的職責是什麼？簡單來說，就是決定美國的貨幣政策。具體而言，主要包括以下幾個方面：
- 決定聯邦基金利率（Federal Funds Rate）：這是銀行間隔夜拆借資金的利率，也是美國最重要的基準利率。它影響著從抵押貸款到信用卡利率等各種消費者借貸成本。
- 實施公開市場操作：通過買賣美國國債等證券來調節市場上的資金供應量。
- 制定量化政策：如量化寬鬆（QE，買入證券增加市場資金）或量化緊縮（QT，減少資產負債表規模）。
- 發布前瞻指引：提供對未來貨幣政策走向的預期，引導市場預期。
在這些職責中，利率決策是最受關注的。FOMC透過調整利率來達成兩大法定目標：最大就業和物價穩定（通常目標是維持2%的通膨率）。當經濟過熱、通膨上升時，FOMC可能會升息；當經濟放緩時，則可能降息刺激經濟活動。
你可能會想：「為什麼美國的一個委員會開會，全球市場都要緊張兮兮？」這是因為美元作為全球主要儲備貨幣，美國利率政策變化會產生「漣漪效應」，影響全球金融市場和經濟。
FOMC決策對市場的影響主要體現在以下方面：
- 股市：利率上升通常對股市構成壓力，因為較高的借貸成本會減少企業投資並降低股票估值。反之，降息通常利好股市。
- 債券市場：利率變化直接影響債券價格，兩者呈反向關係。升息時債券價格下跌，降息時債券價格上升。
- 外匯市場：美國升息通常會導致美元走強，降息則可能導致美元走弱，這又進一步影響全球貿易和資本流動。
- 加密貨幣：作為風險資產，加密貨幣市場也受到利率政策的影響，升息環境通常對其不利。
- 新興市場：美國升息可能導致資金從新興市場流出，對這些國家的股市、債市和貨幣造成壓力。
舉個例子，當FOMC宣布升息時，就像是在金融海洋中投下了一顆石頭，激起的波浪會傳遞到全球各個角落。台灣股市、房地產市場，甚至你的房貸利率，都可能因此受到影響。這就是為什麼全球投資人都緊盯FOMC會議的原因。
FOMC會議後會發布多種資訊，投資人需要知道如何解讀這些資料。以下是會議後發布的主要資訊來源：
- 政策聲明：會議結束後立即發布，包含利率決策和經濟評估，是最直接的信息來源。
- 主席新聞發布會：FOMC主席會在聲明發布後半小時召開記者會，詳細解釋決策背後的考量，並回答記者提問。這通常包含更多細節和前瞻性信息。
- 經濟預測摘要：每季度更新一次（3月、6月、9月和12月的會議），包含FOMC成員對GDP增長、失業率、通膨和未來利率路徑的預測。
- 利率點陣圖：作為經濟預測摘要的一部分，顯示每位FOMC成員對未來幾年利率水平的預期，是判斷政策走向的重要工具。
- 會議紀要：會議後約三週發布，提供更詳細的討論內容，包括不同意見和擔憂。
其中，利率點陣圖（Dot Plot）尤其值得關注。它像是一張散點圖，每個點代表一位FOMC成員對未來利率水平的預期。通過觀察這些點的分布，你可以了解委員會內部的共識或分歧程度。
例如，如果大多數點集中在較低水平，表示多數成員傾向於維持較低利率；如果點位分散，則表明成員之間存在較大分歧。這為市場提供了重要的前瞻性指引。
在財經媒體報導中，你可能經常聽到「鷹派」和「鴿派」這兩個詞。這是形容FOMC成員政策立場的專業術語：
- 鷹派（Hawkish）：傾向於緊縮貨幣政策，優先考慮控制通膨，即使可能損害短期經濟增長和就業。鷹派成員通常支持較高利率或更快的升息步伐。
- 鴿派（Dovish）：傾向於寬鬆貨幣政策，優先考慮促進就業和經濟增長，對短期通膨上升持更為寬容態度。鴿派成員通常支持較低利率或更慢的升息步伐。
了解FOMC成員的立場分布很重要，因為它影響著委員會的整體傾向。如果鷹派占主導，市場可能預期更為積極的升息；如果鴿派占上風，則可能預期更溫和的政策。
值得注意的是，同一位FOMC成員的立場並非一成不變，而是會根據經濟狀況調整。就像我們平常生活中也會根據不同情況改變決策一樣，FOMC成員也會根據最新的經濟數據調整他們的政策立場。
要理解FOMC的決策邏輯，你需要知道它特別關注哪些經濟指標。根據美國國會的授權，聯準會有兩個主要目標：最大就業和物價穩定。因此，與這兩個目標相關的指標格外重要：
- 就業相關指標：
- 非農就業人數變化（每月新增就業崗位數）
- 失業率
- 勞動參與率
- 平均時薪增長（反映勞動力市場緊張程度）
| 經濟指標 | 描述 | 對FOMC的影響 |
|---|---|---|
| 非農就業人數變化 | 每月新增就業崗位數 | 反映經濟增長及就業市場狀況 |
| 失業率 | 未找到工作的勞動力比率 | 顯示經濟健康狀況及貨幣政策需求 |
| 勞動參與率 | 勞動力市場的參與情況 | 指示經濟活躍度 |
| 平均時薪增長 | 工資增長速度 | 通膨壓力的參考指標 |
這些經濟指標共同為FOMC提供重要的資料，讓他們能夠針對當前經濟狀況作出適當的貨幣政策調整。
最後，FOMC的決策不僅對美國經濟有重大影響，還對全球市場帶來廣泛的影響。投資者需要密切關注這些會議的結果，以制定相應的投資策略。
fomc會議是什麼常見問題（FAQ）
Q：FOMC會議的主要目的是什么？
A：FOMC會議的主要目的是討論和制定美國的貨幣政策，包括利率決策和經濟評估。
Q：FOMC會議每年召開幾次？
A：FOMC每年召開8次例行會議，平均每六週一次。
Q：如何解讀FOMC會議發布的資料？
A：FOMC會議後會發布政策聲明、主席新聞發布會、經濟預測摘要及利率點陣圖等，這些資料能幫助投資者理解未來的政策走向。
