什麼是美債？新手投資美債入門指南
你是否曾經聽過「美債」這個詞，但卻不太清楚它到底是什麼？別擔心，這篇文章將帶你一步一步認識美債，讓你也能輕鬆入門，了解這個在全球金融市場中扮演重要角色的投資工具。我們會用最簡單易懂的方式，幫你拆解美債的各種面向，讓你也能安心領取利息，甚至達到 5% 的報酬！
什麼是美債？認識美國國債
首先，讓我們先來了解一下美債的本質。
- 美債的定義：美債，全名是美國國債或美國公債，是由美國聯邦政府發行的債務憑證。
- 美債的本質：你可以把美債想像成美國政府跟你借錢。當你購買美債，就等於借錢給美國政府，而美國政府承諾在未來支付你利息，並在到期日歸還本金。
- 美債的重要性：美債被認為是全球最安全的投資工具之一。 為什麼呢？因為它是由全球最大的經濟體——美國政府所擔保。
Caven Growth Team 部落格指出，債券是一種債務關係，發行人承諾在到期日支付固定利息並償還本金。 與股票不同，債券持有人是公司的債主，在公司破產時具有優先求償權。這也代表著，投資美債，某種程度上，比投資股票更具有保障。
美債的種類：不同期限與特性的美債
美債依照期限長短，主要可以分為以下幾種：
- 國庫券（T-Bills）：屬於短期的美債，期限通常小於一年。
- 國庫票據（T-Notes）：屬於中期的美債，期限通常為 2、3、5、7 或 10 年。
- 國庫債券（T-Bonds）：屬於長期的美債，期限通常為 20 或 30 年。
- 抗通膨債券（TIPS）：這種債券的本金會隨著通膨率調整，可以幫助你抵抗通膨的影響。
Caven Growth Team 部落格提供了一份美債三大類別（國庫券、國庫票據、國庫債券）的詳細比較表，包含期限、利息支付方式等資訊，讓投資者可以更清楚地了解不同種類美債的特性。
美債的優點與缺點
任何投資工具都有其優缺點，美債也不例外。讓我們來看看投資美債有哪些優勢與需要注意的地方：
優點：
- 安全性高：由美國政府信用擔保，違約風險相對較低。
- 流動性佳：美債市場交易非常活躍，你可以很容易地買賣美債。
- 收益穩定：美債提供固定的利息收入，可以幫助你穩定現金流。
- 分散風險：美債與其他資產（如股票）的相關性較低，可以幫助你分散投資組合的風險。 當股災發生時，美債常被視為避險工具。
缺點：
- 利率風險：當市場利率上升時，美債的價格可能會下跌。 就像蹺蹺板一樣，利率上升，債券價格就下降。
- 通膨風險：如果通膨率上升，美債的實質收益（扣除通膨後的收益）可能會降低。
- 匯率風險：如果你投資的是以美元計價的美債，匯率波動可能會影響你的投資報酬。
影響美債價格的因素
美債的價格並非一成不變，它會受到多種因素的影響。了解這些因素，可以幫助你更好地掌握美債的投資機會。
- 聯準會（Fed）的利率政策：聯準會是美國的中央銀行，負責制定貨幣政策。 聯準會的升息或降息決策，會直接影響美債的利率和價格。 聯準會升息，通常會導致美債價格下跌，反之則會上升。
- 通貨膨脹（Inflation）：通膨率上升，會降低美債的實質收益，因此投資者可能會要求更高的利率，進而導致美債價格下跌。
- 美國經濟數據：美國的 GDP 成長率、失業率等經濟指標，反映了美國經濟的健康狀況。 良好的經濟數據通常會推升利率，導致美債價格下跌。
- 全球經濟與政治事件：地緣政治風險（例如戰爭、衝突）或全球經濟衰退，可能會引發資金流向安全性較高的美債，進而推升美債價格。
如何購買美債？
想要投資美債，你可以透過以下幾種方式：
- 直接購買美債：
- 透過美國財政部 TreasuryDirect 網站：這是最直接的方式，但需要擁有美國的銀行帳戶和地址。
- 透過海外券商購買美債：像是盈透證券IB、第一證券Firstrade，這些都是常見的選擇。
- 台灣券商複委託：透過台灣的券商，委託他們幫你購買美債。
- 台灣銀行購買：直接向台灣的銀行購買美債。
- 間接購買美債：美債 ETF：
- 什麼是美債 ETF？ 美債 ETF 是一種追蹤美債指數的基金，讓你不用直接購買美債，也能參與美債市場。
- 美債 ETF 的優點與缺點： 優點是交易方便、門檻較低；缺點是可能產生管理費用，且價格會受到市場波動的影響。
- 如何選擇適合的美債 ETF？ 選擇時可以考慮 ETF 的追蹤指數、管理費用、流動性等因素。
- 台灣可交易的美債 ETF 總整理： 市面上有許多追蹤不同期限美債的 ETF，你可以根據自己的投資目標選擇。
Caven Growth Team 部落格比較了直接購買美債與購買美債 ETF 在費用、到期期限、稅務等方面的差異，投資者可以根據自身情況做出選擇。
Caven Growth Team 部落格也提供了透過盈透證券IB購買美國國債的具體步驟，包括登入平台、輸入代碼、選擇到期日等，讓投資者可以更了解實際操作流程。
美債投資的重要指標
在投資美債之前，你需要了解一些重要的指標，這些指標可以幫助你評估美債的價值和風險。
- 票面利率（Coupon Rate）：
- 什麼是票面利率？ 票面利率是指債券發行時承諾支付的年利率。
- 票面利率如何影響債券收益？ 票面利率越高，你收到的利息就越多。
- 到期收益率（Yield to Maturity, YTM）：
- 什麼是到期收益率？ 到期收益率是指持有債券至到期日所能獲得的總收益率，包括利息收入和本金增值或減損。
- 如何計算到期收益率？ 到期收益率的計算比較複雜，可以使用金融計算機或線上工具。
- YTM 的重要性： 到期收益率可以幫助你比較不同債券的投資價值。
- 殖利率曲線（Yield Curve）：
- 什麼是殖利率曲線？ 殖利率曲線是指將不同到期日的美債殖利率繪製成圖，通常以到期期限為橫軸，殖利率為縱軸。
- 殖利率曲線的形狀與經濟預測： 殖利率曲線的形狀可以反映市場對未來經濟的預期。
- 正常、平坦與倒掛的殖利率曲線：
- 正常殖利率曲線： 長期債券的殖利率高於短期債券，通常表示市場預期經濟將持續成長。
- 平坦殖利率曲線： 長期債券和短期債券的殖利率接近，通常表示市場對未來經濟前景不明朗。
- 倒掛殖利率曲線： 短期債券的殖利率高於長期債券，通常被視為經濟衰退的預警信號。
- 存續期間（Duration）：
- 什麼是存續期間？ 存續期間是指債券價格對利率變動的敏感度。
- 存續期間如何衡量利率風險？ 存續期間越長，債券價格對利率變動的敏感度就越高，利率風險也越大。
美債投資的風險管理
投資美債雖然風險相對較低，但仍然存在一些風險需要注意，並採取適當的措施進行管理。
- 利率風險：
- 如何降低利率風險？ 可以透過分散投資不同期限的美債來降低利率風險。
- 利用短、中、長期債券分散風險： 投資組合中同時持有短、中、長期債券，可以降低整體投資組合對利率變動的敏感度。
- 通貨膨脹風險：
- 如何對抗通膨風險？ 可以投資抗通膨債券（TIPS）來對抗通膨風險。
- 投資抗通膨債券（TIPS）： TIPS 的本金會隨著通膨率調整，可以幫助你維持實質購買力。
- 信用風險：
- 美國政府的信用評級： 美國政府的信用評級非常高，被評為 AAA 級。
- 歷史上美國國債違約風險： 雖然美國國債違約的風險極低，但歷史上曾有技術性違約的爭議。
- Caven Growth Team 部落格指出，在1933年美國經濟大蕭條期間，美國政府暫停美債持有人將美債兌換為黃金，被視為一種技術性違約。
- 為何美債仍被視為安全資產？ 即使如此，由於美國政府的經濟實力和還款能力，美債仍然被視為最安全的資產之一。
- 流動性風險：
- 美債的流動性如何？ 美債市場的流動性非常好，你可以很容易地買賣美債。
- 如何選擇流動性佳的美債或 ETF？ 選擇交易量較大的美債或 ETF，可以降低流動性風險。
金唬男財金解密分析了美債ETF的本質與影響其價格變動的因素。 文章透過假設情境，說明了市場利率與公債價格之間的關係，例如當市場利率高於公債利率時，公債價格會下跌，反之則上升。 文章也提醒投資人，聯準會利率不可能無限攀升，且長期持有美債ETF仍有機會獲利。 矽谷銀行因錯誤評估利率方向而大量買進低殖利率美債導致破產，更是一個鮮明的例子。
美債投資常見問題（Q&A）
在開始投資美債之前，你可能還有一些疑問。 以下是一些常見問題的解答：
- Q1：美債是無風險投資嗎？
A1：美債的風險相對較低，但並非完全無風險。 仍然存在利率風險、通膨風險和匯率風險等。
- Q2：現在是投資美債的好時機嗎？
A2：投資時機取決於你的投資目標、風險承受能力和市場狀況。 你可以參考殖利率曲線和聯準會的利率政策，判斷是否適合投資美債。 Caven團隊強調，美債的殖利率與美國基準利率正相關，在高利率環境下購買並持有至到期，能獲得固定的豐厚報酬。
- Q3：直接購買美債和購買美債 ETF 有什麼區別？
A3：直接購買美債可以持有至到期日，拿回面值本金，但需要較高的投資門檻。 購買美債 ETF 的門檻較低，交易方便，但可能產生管理費用，且價格會受到市場波動的影響。
- Q4：如何查詢美債的價格和收益率？
A4：你可以透過彭博（Bloomberg）、路透社（Reuters）等金融資訊平台，或券商的交易系統查詢美債的價格和收益率。
- Q5：美債的利息需要繳稅嗎？
A5：投資美債的利息收入需要繳納所得稅。 具體稅務規定可能因國家和地區而異，建議諮詢專業的稅務顧問。
